DSCR là gì? Hệ số Khả năng Trả nợ và Yêu cầu Ngân hàng Việt Nam

DSCR là gì? (Định nghĩa chuẩn)

DSCR (Debt Service Coverage Ratio — Hệ số khả năng trả nợ) là tỷ số giữa dòng tiền hoạt động thuần của dự án và tổng nghĩa vụ trả nợ (gốc + lãi) trong cùng một kỳ. DSCR cho biết với mỗi đồng phải trả nợ, dự án tạo ra bao nhiêu đồng dòng tiền.

DSCR là chỉ số thẩm định bắt buộc trong hồ sơ vay vốn dự án tại mọi ngân hàng thương mại Việt Nam, thể hiện rủi ro tín dụng và khả năng trả nợ của người vay.

Công thức tính DSCR

DSCR = CFADS / DS

Trong đó:
  CFADS = Cash Flow Available for Debt Service
        = Dòng tiền hoạt động thuần sẵn có để trả nợ
        = EBITDA − Thuế − Thay đổi vốn lưu động − CAPEX bảo trì
  DS    = Debt Service = Gốc phải trả + Lãi phải trả (trong kỳ)

Cách tính đơn giản hơn:
DSCR = (Doanh thu − Chi phí vận hành − Thuế) / (Gốc + Lãi)

Ngưỡng DSCR ngân hàng Việt Nam yêu cầu

Loại dự án / Ngân hàng	DSCR tối thiểu	DSCR mong muốn
Dự án thương mại (NHTM Việt Nam)	≥ 1.20	≥ 1.40
Dự án năng lượng tái tạo	≥ 1.15	≥ 1.30
Dự án bất động sản	≥ 1.25	≥ 1.50
Dự án hạ tầng (ADB, WB)	≥ 1.10	≥ 1.25
SME (Doanh nghiệp vừa và nhỏ)	≥ 1.20	≥ 1.50

Ý nghĩa của các mức DSCR

Mức DSCR	Ý nghĩa	Phản ứng ngân hàng
< 1.00	Không đủ dòng tiền để trả nợ, phải dùng vốn dự phòng	❌ Từ chối cho vay
1.00 – 1.20	Biên an toàn rất mỏng, rủi ro cao	⚠️ Yêu cầu tài sản đảm bảo cao
1.20 – 1.50	Đạt ngưỡng tối thiểu, biên an toàn chấp nhận được	✅ Xem xét phê duyệt
> 1.50	Biên an toàn tốt, dự án có khả năng trả nợ cao	✅✅ Ưu tiên phê duyệt, lãi suất thấp hơn

💡 Analytica.vn tính DSCR động theo từng năm trong vòng đời vay vốn, hiển thị biểu đồ DSCR hàng năm để dễ dàng nhận biết năm nào rủi ro nhất và cần cơ cấu nợ thêm.

Câu hỏi thường gặp về DSCR